La inversión basada en evidencia es un enfoque para crear y gestionar carteras que se basa en datos a largo plazo, investigaciones académicas y comportamiento observado del mercado en lugar de predicciones, corazonadas o tendencias del mercado a corto plazo. En lugar de intentar predecir qué acción, sector o estrategia tendrá un mejor desempeño el próximo año, se centra en lo que décadas de evidencia muestran que los inversionistas pueden esperar razonablemente con el tiempo.
En esencia, la inversión basada en evidencia comienza con la idea de que los mercados son altamente competitivos. Los precios generalmente reflejan rápidamente la información disponible, lo que dificulta «ganar al mercado» de manera consistente mediante la selección de acciones o la sincronización del mercado. Las investigaciones en finanzas y economía han demostrado que, aunque los mercados no son perfectamente eficientes, un desempeño superior sostenido es raro y generalmente indistinguible de la suerte por el costo.
Debido a esto, las estrategias basadas en evidencia enfatizan la diversificación entre clases de activos, geografías y factores de riesgo. En lugar de concentrar el riesgo en unos pocos valores, las carteras están diseñadas para capturar retornos amplios del mercado y al mismo tiempo reducir el impacto de un solo fracaso de inversión. El costo también es una consideración clave. Numerosos estudios muestran que las comisiones, los costes comerciales y los impuestos más elevados reducen directamente la rentabilidad de los inversores, a menudo de forma más fiable que cualquier valor añadido procedente de la gestión activa.
Otro elemento clave es la disciplina. La inversión basada en evidencia reconoce que el comportamiento de los inversionistas (pánico durante las desaceleraciones, exceso de confianza durante los repuntes o perseguir a los ganadores recientes) puede ser uno de los mayores lastre para el desempeño a largo plazo. Un enfoque basado en reglas e impulsado por la investigación busca eliminar las emociones de la toma de decisiones y mantener a los inversores alineados con un plan a largo plazo, incluso durante períodos de tensión en el mercado.
Por último, la inversión basada en evidencia no pretende tener certeza ni promete mayores retornos. En cambio, acepta la incertidumbre como una característica permanente de los mercados y utiliza la mejor evidencia disponible para acumular las probabilidades a favor de un inversor a lo largo del tiempo. El objetivo no es predecir el futuro, sino construir una estrategia sólida basada en lo que ha funcionado consistentemente a lo largo de muchos ciclos de mercado. En este episodio, Steven Podnos, MD, CFP, de Wealth Care LLC analiza la importancia de utilizar inversiones basadas en evidencia.
