Microsoft se dirige a su informe de resultados enfrentándose a lo que un analista llama un momento de «probarlo», en el que los inversores buscan señales de que su impulso masivo de la IA está provocando un crecimiento sostenido en la nube.
El gigante tecnológico informará los resultados financieros del segundo trimestre después del cierre del mercado el miércoles 28 de enero, cubriendo los tres meses finalizados el 31 de diciembre. Los analistas esperan ingresos de 80.300 millones de dólares, un 15% más que hace un año, y ganancias por acción de 3,85 dólares, un 19% más que los 3,23 dólares del año anterior.
Microsoft ha gastado mucho para mantenerse al día en la carrera de infraestructura de inteligencia artificial contra Amazon, Google y otros. Sus gastos de capital alcanzaron un récord de 34.900 millones de dólares sólo en el primer trimestre fiscal, frente a los 24.200 millones de dólares del trimestre anterior, a medida que avanza rápidamente para construir centros de datos.
Eso aumenta la presión sobre Azure, la plataforma en la nube de Microsoft y el motor que impulsa el crecimiento. Los inversores estarán observando de cerca para ver si puede alcanzar la tasa de crecimiento de aproximadamente 37% (en moneda constante) que la directora financiera Amy Hood predijo en la conferencia telefónica sobre ganancias de la compañía en octubre.
Esto sería inferior al crecimiento cambiario constante del 39 % que Azure registró en el trimestre anterior (40 % sin ajustar por las fluctuaciones monetarias). Los analistas e inversores se preguntarán si una tasa de crecimiento más lenta refleja limitaciones temporales de capacidad o algo más preocupante.
El analista de Wedbush, Dan Ives, llamó esta semana un momento de «probarlo» para el CEO Satya Nadella y su equipo, señalando que «los escépticos están aumentando» en las acciones, aunque sus controles con los socios de Microsoft siguen siendo «cada vez más fuertes» en torno a las implementaciones de Copilot y Azure.
Fuera de la nube, el panorama es más variado. Microsoft finalizó el soporte para Windows 10 en octubre, empujando a los usuarios hacia Windows 11 o soporte extendido pagado. La transición crea oportunidades de ingresos, pero también ha creado fricciones con los clientes en medio de problemas de actualización reportados.
Mientras tanto, algunos analistas dicen que la demanda se ha desacelerado en los segmentos de PC y pequeñas empresas.
Pero cuando se trata de la adopción de la IA, Microsoft continúa dando señales de tracción. En la conferencia de tecnología de Barclays el mes pasado, el director ejecutivo comercial de Microsoft, Judson Althoff, calificó a Microsoft 365 Copilot como «el producto de más rápido crecimiento que jamás hayamos lanzado y con mayor adopción».
Althoff también ofreció una ventana a la rapidez con la que los agentes de IA están proliferando en las grandes organizaciones. Microsoft puso en marcha internamente su nueva herramienta de gestión Agent 365 antes de anunciarla en su conferencia Ignite, dijo, y descubrió que 88.000 empleados utilizaban 138.000 agentes semanalmente.
«Estaría dispuesto a apostar que tienen más inteligencia artificial en sus organizaciones de la que creen», dijo Althoff a la audiencia.
