¿Es demasiado tarde para considerar la compra de IBM ( IBM ) después de su sólida racha de cinco años?

• Si se pregunta si International Business Machines todavía tiene un precio razonable después de su larga trayectoria, este artículo le ayudará a evaluar lo que realmente está pagando hoy.

• La acción cerró a 302,72 dólares con rentabilidades del 2,2% en 7 días, un 2,5% menos en 30 días, un 3,8% en lo que va del año, un 39,1% en 1 año, un 132,0% en 3 años y un 202,3% en 5 años. Este desempeño hace que muchos inversores reexaminen lo que está integrado en el precio.

• La atención reciente sobre International Business Machines se ha centrado en su papel en software y servicios, que siguen siendo partes importantes de la historia empresarial que los inversores siguen de cerca. Estos temas están en primer plano en la mente de muchos accionistas mientras evalúan si el precio actual de las acciones todavía refleja los fundamentos subyacentes.

• Nuestro marco de valoración de Simply Wall St actualmente otorga a International Business Machines una puntuación de valoración de 1 sobre 6. A continuación, revisaremos lo que esto significa utilizando varios métodos de valoración comunes, antes de concluir con otra forma de pensar sobre la valoración que puede agregar más contexto a los números.

International Business Machines obtiene solo 1/6 en nuestra verificación de calificación. Vea qué otras señales de alerta encontramos en el resumen completo de la evaluación.

Un modelo DCF toma estimaciones del efectivo que una empresa puede generar en el futuro y descuenta esos flujos de efectivo al día de hoy para llegar a una estimación de lo que la empresa puede valer ahora.

Para International Business Machines, el modelo utiliza un enfoque de flujo de caja libre a capital de dos pasos basado en proyecciones de flujo de caja. El flujo de caja libre de los últimos 12 meses ronda los 11.670 millones de dólares. Los analistas han proporcionado proyecciones explícitas hasta 2028, y Simply Wall St extrapoló aún más para construir una trayectoria de 10 años de flujo de caja libre. En 2035, el flujo de caja libre esperado en este modelo es de 22.680 millones de dólares, y cada año futuro se descuenta a los dólares actuales.

Al juntar estos flujos de efectivo descontados se obtiene un valor intrínseco estimado de alrededor de 274,83 dólares por acción. En comparación con el precio reciente de las acciones de 302,72 dólares, el modelo sugiere que las acciones están sobrevaloradas aproximadamente un 10,1% según estos supuestos e insumos.

Resultado: IMPRESIONANTE

Nuestro análisis de flujo de caja descontado (DCF) sugiere que las máquinas comerciales internacionales pueden estar sobrevaluadas en un 10,1%. Descubra 879 acciones infravaloradas o cree su propio filtro para encontrar mejores oportunidades de valor.

Vaya a la sección de valoración de nuestro informe de empresa para obtener más detalles sobre cómo llegamos a este valor razonable para las máquinas comerciales internacionales.

Para una empresa rentable como International Business Machines, la relación P/E es un atajo útil porque relaciona lo que se paga por cada acción con las ganancias que la empresa genera actualmente.

En general, mayores expectativas de crecimiento y menor riesgo percibido tienden a estar asociados con un P/E «normal» o «justo» más alto, mientras que un crecimiento más lento o un mayor riesgo apuntan a un múltiplo más bajo. Por lo tanto, la cuestión no es si un P/E aislado es alto o bajo, sino si se ajusta al perfil de la empresa.

International Business Machines cotiza a un P/E de 35,7x. Esto está por encima del P/E promedio de la industria de TI de 31,1 veces y por encima del promedio del grupo de pares de 22,6 veces, lo que indica que el mercado está otorgando actualmente un múltiplo más rico que estos puntos de referencia amplios.

El ratio justo de Simply Wall St para máquinas comerciales internacionales es 38,0x. Esta es una estimación propia de lo que podría ser el P/E dados factores como el crecimiento de las ganancias, los márgenes, la industria, la capitalización de mercado y los riesgos específicos.

Debido a que el Fair Ratio está diseñado para tener en cuenta estos factores específicos de la empresa, puede ser más informativo que una simple comparación con pares o con el sector por sí solo.

Aquí, el P/E real de 35,7x está por debajo del ratio justo de 38,0x. Esto indica que las acciones pueden estar cotizando ligeramente por debajo de lo que sugieren estos datos.

Resultado: HORRIBLE

Los ratios P/E cuentan una historia, pero ¿qué pasa si la verdadera oportunidad está en otra parte? Descubra 1444 empresas en las que los expertos están apostando fuerte por un crecimiento explosivo.

Anteriormente mencionamos que existe una manera aún mejor de entender la valoración, así que le presentaremos Narratives, que conecta su visión de una empresa con un modelo financiero que incluye sus propios supuestos de valor razonable, ingresos, ganancias y márgenes.

En Simply Wall St, una narrativa es su historia sobre una empresa traducida en números, por lo que conecta lo que piensa sobre International Business Machines con un pronóstico y luego con un valor justo que puede comparar directamente con el precio actual de las acciones.

Estas narrativas se encuentran en la página comunitaria de la plataforma utilizada por millones de inversores y se actualizan automáticamente cuando se agrega nueva información, como noticias o ganancias. Esto mantiene su estimación del valor razonable sincronizada con los datos más recientes.

Para International Business Machines, por ejemplo, un inversor puede construir una narrativa alcista más cercana al caso de valor razonable de 350,00 dólares con mayor crecimiento y márgenes, mientras que otro puede inclinarse hacia el caso de valor razonable de 198,00 dólares con supuestos más cautelosos. Comparar cualquiera de los valores razonables con el precio actual puede ayudarle a decidir si considera que las acciones son potencialmente caras, baratas o aproximadamente en línea con sus expectativas.

Sin embargo, para International Business Machines, se lo pondremos realmente fácil con avances de dos historias destacadas de International Business Machines:

🐂 Caso del toro de máquinas comerciales internacionales

Valor razonable en esta narrativa alcista: $350,00

Infravaloración implícita desde el último cierre de 302,72 dólares: alrededor del 13,5%

Crecimiento de ingresos supuesto: alrededor del 6,1% anual

• Los defensores de este punto de vista ven un despliegue más rápido de la inteligencia artificial, la nube híbrida y los esfuerzos de modernización, respaldados por la cartera y las ofertas de IBM para los sectores regulados que adoptan soluciones digitales.

• Señalan la combinación de Red Hat, HashiCorp, DataStax y la automatización como una forma de inclinar una mayor parte de la combinación de IBM hacia un mayor margen, software recurrente y un flujo de caja libre más fuerte.

• También destacan el trabajo de IBM en computación cuántica y automatización avanzada como una posible fuente de flujos de ingresos futuros que podrían respaldar una base de ganancias más alta y un P/E premium.

🐻 Caso del oso de máquinas comerciales internacionales

Valor razonable en esta narrativa de estilo de consenso: $293,89

Sobrevaloración implícita desde el último cierre de 302,72 dólares: alrededor del 3,0%

Crecimiento de ingresos supuesto: alrededor del 5,2% anual

• Esa visión se basa en el consenso de los analistas, que vincula el enfoque de IBM en la nube híbrida, la inteligencia artificial y adquisiciones como HashiCorp con un crecimiento constante de los ingresos y mejoras en los márgenes, pero sin asumir una revaluación agresiva.

• Destaca los riesgos de las condiciones macroeconómicas, la exposición a la consultoría relacionada con el gobierno, la competencia en software y virtualización, y las fluctuaciones monetarias que pueden afectar los ingresos y el flujo de caja reportados.

• Según estos supuestos, el valor razonable implícito es cercano al precio actual de la acción, por lo que gran parte de la mejora esperada en las ganancias y los márgenes ya se refleja en el precio objetivo modelado.

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Este artículo de Simply Wall St es de carácter general. Solo proporcionamos comentarios basados ​​en datos históricos y pronósticos de analistas utilizando una metodología imparcial y nuestros artículos no pretenden ser asesoramiento financiero. No constituye una recomendación para comprar o vender acciones y no tiene en cuenta sus objetivos ni su situación financiera. Nuestro objetivo es ofrecerle análisis enfocados a largo plazo impulsados ​​por datos fundamentales. Tenga en cuenta que nuestro análisis puede no tener en cuenta anuncios recientes de empresas sensibles a los precios ni material cualitativo. Simply Wall St no tiene ninguna posición en ninguna acción cotizada.

Las empresas analizadas en este artículo incluyen IBM.

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